(Bloomberg) — Los futuros de acciones estadounidenses registraron ganancias modestas mientras los operadores se preparaban para una semana de datos que arrojarán luz sobre la salud de la economía más grande del mundo y las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal.
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Los contratos Standard & Poor’s 500 y Nasdaq 100 subieron alrededor de un 0,3%, mientras que el índice europeo Stoxx 600 redujo sus ganancias alrededor de un 0,5%. En Londres, las acciones del Grupo BT subieron más de un 7% después de que Bharti Global acordara comprar una participación de alrededor del 24,5% en la empresa de transporte británica.
El lunes hubo cierto alivio para los inversores ante la volatilidad que ha azotado a los mercados en las últimas sesiones, alimentada por los temores de que la Reserva Federal esté esperando demasiado para recortar las tasas de interés. La semana pasada, el S&P 500 registró su mayor caída en un día y su mejor rebote desde 2022.
“Todos sabemos que agosto tiende a ser un mercado en el que podríamos ver una volatilidad masiva simplemente porque la liquidez tiende a ser menor”, dijo Sonia Martin, jefa de investigación cambiaria y política monetaria del DZ Bank, en una entrevista con Bloomberg TV. “Esta completa reacción exagerada y pánico de la semana pasada lo demuestra”.
En el mercado de divisas, el yen registró su mayor caída frente al dólar entre las principales monedas, compensando algunas de las ganancias que logró la semana pasada cuando los operadores redujeron sus apuestas bajistas a raíz del aumento de las tasas de interés por parte del Banco de Japón el 31 de julio. La medida del Banco de Japón llevó a los inversores a abandonar lucrativos acuerdos de intereses, desatando una agitación que repercutió en los mercados globales.
El índice de volatilidad de la Bolsa Mercantil de Chicago, un indicador del miedo en Wall Street, ha retrocedido desde sus niveles más altos desde los primeros días de la pandemia de Covid-19. Pero no hay garantía de que la relativa calma continúe, ya que los datos de inflación de Estados Unidos del miércoles fueron el principal evento volátil de la semana.
Según Citigroup, los operadores se están preparando para esperar que el S&P 500 se mueva un 1,2% en cualquier dirección cuando se publique el informe del IPC.
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Mientras tanto, a medida que los mercados de bonos se mueven para tener en cuenta una Reserva Federal que se está “quedando atrás”, los riesgos no se “calculan en los múltiplos actuales de las acciones”, según los estrategas de Morgan Stanley. El equipo dirigido por Michael Wilson dijo que el crecimiento económico era la principal preocupación de los inversores, no la inflación y las tasas de interés.
“Los mercados están buscando un mejor crecimiento o más apoyo político para recuperar su entusiasmo. No vemos evidencia firme en ninguna dirección en el corto plazo, lo que deja al índice cotizando en un rango estrecho en este momento”, escribió el equipo en una nota. .
Sin embargo, los inversores se mantuvieron alejados de las acciones durante la gran volatilidad observada en los mercados la semana pasada. Recortaron sus asignaciones a acciones al ritmo más rápido desde el inicio de la pandemia de Covid-19, según datos de Deutsche Bank AG.
La asignación general a acciones se encuentra ahora en el percentil 31 y por debajo de la ponderación normal, escribieron estrategas como Parag Thate en una nota del 9 de agosto. Hace apenas tres semanas, la exposición estaba en el máximo del rango histórico en el percentil 97.
Se espera que el índice de precios al consumo de EE.UU. aumente un 0,2% respecto a junio, tanto para la cifra principal como para el llamado índice básico que excluye alimentos y energía. Pero medidas modestas podrían no ser suficientes para descarrilar a la Reserva Federal de un recorte de tasas de interés ampliamente esperado el próximo mes.
Al final de la semana, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo que todavía ve riesgos positivos para la inflación y la continua fortaleza del mercado laboral, indicando que tal vez no esté lista para apoyar la reducción de las tasas de interés cuando los gobernadores de los bancos centrales de Estados Unidos se reúnan el próximo septiembre. Los mercados financieros han descontado un recorte total de las tasas en septiembre y alrededor de 100 puntos básicos de flexibilización para este año, según datos de swaps compilados por Bloomberg.
“El problema también es que los bancos centrales están enfatizando que hoy en día se basan en gran medida en los datos”, dijo Martin, del DZ Bank. “Los inversores están operando de un dato a otro. Esto también crea una volatilidad adicional”.
En otros ámbitos de la política monetaria, ahora se considera probable que el Banco Central Europeo reduzca su tasa de depósito una vez por trimestre hasta finales del próximo año, un cronograma que haría que el ciclo de flexibilización monetaria terminara antes de lo esperado en el pasado. Una encuesta de Bloomberg entre pronosticadores muestra que el índice alcanzará el 2,25% en diciembre de 2025 después de seis recortes consecutivos de un cuarto de punto.
En materia de materias primas, el petróleo amplió sus primeras ganancias semanales desde principios de julio, mientras los operadores seguían vigilando la respuesta de Irán al asesinato de un líder de Hamas en Teherán el mes pasado. El oro subió a sus niveles más altos en una semana, y los operadores se centraron en los datos clave de Estados Unidos de esta semana. El oro ha logrado ganancias de más del 18% este año y se mantiene a poca distancia de sus máximos históricos registrados el mes pasado. Además de las expectativas de tipos de interés más bajos, también se vio respaldado por fuertes compras por parte de los bancos centrales y una fuerte demanda de los consumidores chinos.
Algunos eventos clave de esta semana:
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Índice de precios al consumidor y producción industrial de la India, lunes
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Confianza del consumidor en Australia, martes
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Índice de precios al productor de Japón, martes
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Desempleo en Sudáfrica, martes
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Solicitudes de desempleo en el Reino Unido, desempleo, martes
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Ganancias de Home Depot, martes
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Índice de precios al productor de EE. UU., martes
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El presidente de la Fed de Atlanta, Rafael Boucek, habla el martes
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PIB de la eurozona, producción industrial, miércoles
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Decisión sobre la tasa de interés de Nueva Zelanda, miércoles
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Tasa de desempleo en Corea del Sur, miércoles
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Índice de precios al consumo en Polonia, miércoles
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Índice de precios al consumidor del Reino Unido, miércoles
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Índice de precios al consumidor de EE. UU., miércoles
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Desempleo en Australia el jueves
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PIB japonés, producción industrial, jueves
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Decisión sobre tipos de interés en Filipinas, jueves
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Precios de la vivienda, ventas minoristas y producción industrial de China, jueves
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Decisión sobre tipos de interés en Noruega, jueves
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Producción industrial del Reino Unido, PIB, jueves
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Solicitudes iniciales de desempleo, ventas minoristas y producción industrial en EE. UU., jueves
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El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, y el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, hablan el jueves
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Resultados de Alibaba Group y Walmart el jueves
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Tasa de desempleo de Hong Kong, PIB, viernes
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PIB de Taiwán, viernes
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Comienza la construcción de viviendas en Estados Unidos y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes
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El presidente de la Fed de Chicago, Austin Goolsbee, habla el viernes
Algunos movimientos clave en los mercados:
Cepo
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Los futuros del S&P 500 subieron un 0,3% a las 7:21 a. m., hora de Nueva York
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Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,3%
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Los futuros del Dow Jones Industrial Average subieron un 0,2%
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El Stoxx Europe 600 subió un 0,2%.
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El índice MSCI World no experimentó cambios significativos
Monedas
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El índice del dólar de Bloomberg apenas cambió
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El euro experimentó pocos cambios a 1,0924 dólares
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La libra esterlina apenas registró variaciones y se situó en 1,2760 dólares.
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El yen japonés cayó un 0,6% hasta 147,54 yenes por dólar.
Criptomonedas
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Bitcoin subió un 1,7% a 59.535,63 dólares
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El precio del éter subió un 4,5% a 2.673,05 dólares.
Cautiverio
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El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó dos puntos básicos hasta el 3,96%.
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El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años aumentó dos puntos básicos hasta el 2,25%.
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El rendimiento del bono británico a 10 años registró pocos cambios, situándose en el 3,95%.
Bienes
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El crudo West Texas Intermediate subió un 1,2% a 77,80 dólares el barril
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El oro subió en las transacciones al contado un 0,4 por ciento a 2.441,93 dólares la onza.
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
–Con la ayuda de Sagarika Jaisinghani, Catherine Bosley y Cecile Goucher.
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