(Bloomberg) — Alibaba Group Holding Ltd. informó un decepcionante aumento del 4% en los ingresos, luego de que promociones agresivas no lograron impulsar el gasto en un entorno de consumo chino austero.
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Las acciones de la compañía cayeron más del 4% en las operaciones previas a la comercialización en Nueva York, ya que su principal negocio comercial nacional se contrajo en el último trimestre de junio. Combinados con una caída del 27% en los ingresos netos, los débiles resultados pueden haber asustado a los inversores preocupados por la caída del gasto de los consumidores pero que esperaban un cambio de rumbo en la empresa que fue pionera en el comercio electrónico en China.
El director ejecutivo, Eddie Wu, lidera una importante reforma en una empresa histórica que ha luchado desde el gran impulso tecnológico de 2020 para generar crecimiento e innovación constantes. Wu, que reemplazó a Daniel Chang al frente hace aproximadamente un año, está centrado en fortalecer sus negocios gemelos en comercio y nube, al tiempo que apuesta por la tecnología de inteligencia artificial a largo plazo.
La principal empresa china de comercio electrónico informó el jueves unos ingresos de 243.200 millones de yuanes (34.000 millones de dólares) en el segundo trimestre del año, frente a las expectativas medias de unos 249.900 millones de yuanes. Los ingresos de Taobao y Tmall, las dos principales plataformas de Alibaba, cayeron sorprendentemente un 1%.
Los inversores temen que los esfuerzos de Alibaba por recuperar cuota de mercado frente a BDD Holdings Inc y JD.com en China reduzcan los márgenes. En los tres años anteriores a su informe del jueves, la compañía informó una pérdida o disminución en los ingresos netos para la mayoría de sus resultados trimestrales. La semana pasada, el fundador de BDD, Colin Huang, se convirtió en el hombre más rico de China, un poderoso símbolo del ascenso de su empresa a expensas de Alibaba.
Los ingresos netos cayeron alrededor de un 27% a 24.300 millones de yuanes, lo que refleja el alto costo de atraer y retener compradores. Por el contrario, su rival más pequeño, JD.com, informó resultados que superaron las expectativas, a pesar de que las ventas aumentaron sólo un 1,2%.
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La batalla a tres bandas parece intensa. Alibaba y sus rivales hicieron todo lo posible durante el festival de compras anual “618”, utilizando grandes descuentos y celebridades de primer nivel para tratar de trasladar productos desde cosméticos a pasteles. Alibaba prometió miles de millones de dólares en bonos en efectivo y experimentó con nuevas tácticas, como una sección de transmisión en vivo reservada exclusivamente para los directores ejecutivos de las empresas.
Los problemas se ven exacerbados por la incertidumbre que rodea a la segunda economía más grande del mundo. Los datos publicados el jueves mostraron que la economía de China no ha logrado recuperarse de su peor período en cinco trimestres, con una recuperación desigual en julio estancada por el gasto de los consumidores que continúa rezagado respecto de la actividad industrial y la inversión.
El miércoles, su mayor rival, Tencent Holdings Ltd, informó ganancias mejores de lo esperado, pero advirtió que el débil consumo estaba pesando sobre la división de tecnología financiera y computación en la nube del gigante, que alberga sus negocios de pagos y préstamos.
En el extranjero, Lazada, la rama de Alibaba en Singapur, está enfrascada en una feroz batalla con la renaciente Sea Ltd., e incluso con ByteDance Ltd., que recientemente amplió su presencia en Asia al adquirir Tokopedia de Indonesia. Si bien la división internacional de Alibaba sigue siendo una de las empresas de más rápido crecimiento, los analistas dicen que las pérdidas continuarán.
Para contrarrestar el pesimismo del mercado, Alibaba ha intensificado sus recompras de acciones: recientemente agregó 25 mil millones de dólares al ya récord de recompra de acciones de la compañía.
¿Qué dice Bloomberg News?
El EBITDA ajustado de Alibaba en el primer trimestre fiscal probablemente disminuyó a un ritmo más pronunciado que la caída interanual del 5% registrada en el trimestre anterior. Esto fue impulsado por pérdidas más amplias en el extranjero (AIDC), a medida que la empresa aumentó el gasto en publicidad y beneficios para los usuarios para conseguir más compradores fuera de China. También es probable que un mayor apoyo logístico para respaldar dicha expansión compense el aumento de los márgenes de Cainiao debido a las economías de escala, que redujeron su rentabilidad en el primer trimestre con respecto al año anterior. El objetivo de Alibaba de recuperar participación en el mercado del comercio electrónico en China probablemente afectó el EBITDA ajustado de Taobao-TMall por segundo trimestre consecutivo y contribuyó a las menores ganancias de la compañía en el primer trimestre.
El mayor margen de nube de Alibaba, con una mayor contribución a los ingresos de sus servicios de nube pública más rentables, puede haber compensado la caída de ganancias causada por los recortes de precios en toda la industria en el primer trimestre.
– Katherine Lim, analista
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Como sucedió con Tencent, es probable que la desaceleración económica suprima el negocio de computación en la nube de Alibaba, que antes crecía rápidamente y que alberga computación para clientes corporativos. Después de años de impulsar el crecimiento en todos sus negocios, la compañía solo ha logrado un crecimiento porcentual de un solo dígito en los últimos trimestres a medida que rivales respaldados por el estado como China Telecom Corp y empresas como Huawei Technologies Co. aumentan.
En respuesta, la compañía redujo sus precios significativamente: recortó los precios hasta en un 55% en más de 100 servicios en marzo, lo que provocó una ronda de recortes en toda la industria. Los ingresos por computación en la nube también crecieron aproximadamente un 6%.
Alibaba y Tencent han invertido en la mayoría de las nuevas empresas de IA de China, alimentando una costosa batalla que a su vez podría impulsar sus ventas en la nube gracias a un creciente apetito por el entrenamiento y la inferencia de IA.
–Con la ayuda de Vlad Savov, Yazhou Sun, Peter Elstrom y Henry Ren.
(Actualizaciones con acción para compartir del segundo párrafo)
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