El jueves, los inversores asimilarán uno de los datos más importantes que darán forma a la futura política de tipos de interés de la Reserva Federal: el índice de precios al consumidor de junio.
Se espera que el informe de inflación, que se publicará a las 8:30 a.m. EST, muestre una tasa de inflación general del 3,1%, una desaceleración con respecto al aumento del 3,3% observado en mayo. Este sería el aumento anual más pequeño desde enero, y es probable que otra caída en los precios de la energía contribuya a una mayor presión a la baja sobre el IPC general.
Respecto al mes anterior, se espera que los precios al consumo aumenten un 0,1%, un ligero aumento con respecto a la lectura mensual plana de mayo.
Mientras tanto, sobre una base “básica”, que excluye los costos más volátiles de los alimentos y el gas, se espera que los precios en junio aumenten un 3,4% respecto al año anterior y un 0,2% respecto al mes anterior, sin cambios desde mayo, según datos de Bloomberg. .
“Esperamos que el informe del IPC de junio sirva como otro generador de confianza después del indudablemente bueno informe de mayo”, escribieron los economistas del Bank of America Stephen Juneau y Michael Gapen en una nota la semana pasada.
Los economistas dijeron que las cifras esperadas “no eran tan bajas como las de mayo, pero serían una buena cifra para la Reserva Federal”.
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Los datos de inflación del jueves llegan en un momento crítico para el banco central después de que una desaceleración en el crecimiento del mercado laboral, junto con el reciente testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mantuvieran vivas las esperanzas de recortes en las tasas de interés.
Powell, que completó su actualización semestral de políticas ante el Congreso el miércoles, se ha apegado en gran medida a su narrativa basada en datos, una señal positiva a la luz de los recientes datos alentadores.
El martes, Powell dijo al Comité Bancario del Senado que, aunque hay evidencia de que la inflación se está desacelerando, la Reserva Federal todavía necesita más “buenos datos” para asegurarse de que la inflación avanza hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Powell se hizo eco de ese mensaje en su testimonio ante la Cámara, donde enfatizó que el banco central ahora también está prestando mucha atención al mercado laboral.
La inflación subyacente se ha mantenido obstinadamente alta debido al aumento de los costos de la vivienda y de los servicios básicos como seguros y atención médica. En mayo, “los servicios no residenciales disminuyeron abruptamente, en parte debido a una ligera disminución en los seguros de vehículos”, señalaron Juno y Jabin del Bank of America.
Pero los economistas esperan que las tarifas de los servicios públicos (y los seguros de vehículos de motor) aumenten en junio, lo que indica que el camino por delante es “bacheado” en lo que respecta a la estabilidad de precios.
“Se espera que la inflación en los servicios no residenciales se desacelere con el tiempo dada la desaceleración de la inflación de los salarios en los servicios; sin embargo, es poco probable que veamos un período prolongado de deflación”, advirtieron.
Mientras tanto, se espera que los aumentos de las tasas de alquiler y el alquiler equivalente, o el alquiler hipotético que un propietario pagaría por la misma propiedad, se desaceleren en los próximos meses, dijo Bank of America, “lo que debería aumentar la confianza de la Reserva Federal en las perspectivas para… . Inflación.
El equipo de Goldman Sachs, dirigido por Jan Hatzius, coincidió en que este año todavía se estaba produciendo una “mayor deflación”, señalando un “reequilibrio en los mercados de automóviles, viviendas de alquiler y trabajo”.
Sin embargo, “esperamos que las compensaciones por la continua inflación de los seguros de salud y de automóviles y por el crecimiento de los alquileres unifamiliares sigan superando al crecimiento de los alquileres multifamiliares”.
Goldman Sachs espera que la inflación subyacente anual de los precios al consumo sea del 3,2% y la inflación subyacente de los precios al consumo personal sea del 2,7% en diciembre de 2024, por debajo de su previsión anterior del 3,5% y el 2,8%, respectivamente.
¿Cortar o no cortar?
La inflación se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2% anual. Pero los datos económicos recientes han ayudado a alimentar la narrativa de que el banco central debería recortar las tasas de interés más temprano que tarde.
el viernes, Oficina de estadísticas laborales Los datos oficiales mostraron que el mercado laboral añadió 206.000 puestos de trabajo no agrícolas el mes pasado, superando las expectativas de los economistas de 190.000 puestos de trabajo. Sin embargo, la tasa de desempleo aumentó inesperadamente hasta el 4,1%, frente al 4% del mes anterior. Esta fue la tasa más alta en casi tres años.
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Vale la pena señalar que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el llamado índice básico de precios de gastos de consumo personal, mostró que la inflación disminuyó en mayo. La variación anual del índice básico de gastos de consumo personal fue del 2,6% interanual en mayo, en línea con las estimaciones y el aumento anual más lento en más de tres años.
¿Debo imprimir el informe del IPC? [fall] “En línea con nuestras expectativas, mantenemos nuestra expectativa de que la Reserva Federal comenzará su ciclo de recortes de tasas en diciembre”, dijo Bank of America. “Sin embargo, reconocemos que otra lectura intermensual del 0,2% para el IPC subyacente. … “El riesgo tiende a una pronta reducción, especialmente ante los signos de debilidad de la actividad.”
Según datos de Bloomberg, los inversores esperan ahora un rango de uno a dos recortes de 25 puntos básicos en 2024, frente a los seis recortes esperados a principios de año.
Hasta el jueves, los mercados anticipaban aproximadamente un 75% de probabilidades de que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas de interés en su reunión de septiembre. Según datos del Grupo CME.
Alexandra Canal Es reportera senior de Yahoo Finance. Puedes seguirla en X @ali_canal, linkedin, Puede enviarle un correo electrónico a [email protected].
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